Pourquoi le groupe Cronos, trop méchant, pourrait être un géant endormi


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Alors que beaucoup détestent le groupe Cronos, un analyste pense que la société est sur le point de devenir un grand gagnant aux États-Unis.

Keith Speights

Après avoir grimpé de plus de 120% début mars, le groupe Cronos ( NASDAQ: CRON ) est rapidement devenu le sujet du mépris. Sean Williams, mon collègue de Motley Fool, a qualifié Cronos de «bouillon de pot le plus surévalué » peu après. Il a ensuite évoqué Cronos comme “le stock de marmite le plus détesté”. Et il y avait une raison de penser que Cronos méritait ce label, les analystes déclassant les actions et les actions de Cronos plongeant à un moment de plus de 40% sous ses plus hauts.

Même certains analystes qui aiment généralement le groupe Cronos pensent que l’évaluation de l’action est devenue incontrôlable. L’analyste de Stifel, Andrew Carter, a récemment écrit aux investisseurs qu’il existait “un potentiel de baisse” pour Cronos en raison de la valeur de son évaluation.

Mais tout le monde n’est pas sur Cronos Group. La semaine dernière, Christopher Carey, analyste chez Bank of America Merrill Lynch, a mis Cronos à niveau pour passer d’une vente à une vente. Voici pourquoi ce stock de marijuana très décrié pourrait bien être un géant endormi.

Feuille de cannabis sur un billet de 100 $.

Source de l’image: Getty Images.

Venant en Amérique

Mike Gorenstein, PDG du groupe Cronos, a été interrogé lors de la téléconférence du 4ème trimestre de la société en mars sur son intention d’entrer sur le marché américain du chanvre. Il a répondu: “C’est quelque chose que nous allons continuer à surveiller de très près, et nous ne télégraphierons probablement pas notre stratégie de manière aussi publique que d’autres.” Cette tentative de réponse n’a pas suscité beaucoup d’enthousiasme chez les investisseurs à propos de Cronos qui se positionnerait bientôt sur le marché américain

Cette hésitation contraste vivement avec les actions entreprises plus tôt cette année par deux pairs du groupe Cronos. Canopy Growth ( NYSE: CGC ) a annoncé en janvier qu’il construirait une grande usine de production de chanvre dans l’état de New York. Tilray ( NASDAQ: TLRY ) a acquis Manitoba Harvest, la plus grande entreprise de produits à base de chanvre au monde, très présente sur le marché américain.

Mais Gorenstein semblait beaucoup plus confiant dans ses déclarations la semaine dernière lors d’un événement organisé par le groupe d’analystes des consommateurs de New York (CAGNY). Il a ajouté que Cronos pénétrerait de manière agressive sur le marché américain du CBD du chanvre et a indiqué que des mesures seraient prises dans un avenir relativement proche, selon un rapport de Bloomberg .

C’est tout ce que Christopher Carey de Bank of America avait besoin d’entendre pour changer de ton sur les actions Cronos. Carey a écrit aux investisseurs que l’entrée de Cronos sur le marché américain du CBD du chanvre serait un catalyseur majeur pour le titre.

Un as dans le trou

Carey pense que Cronos peut réussir aux États-Unis est en grande partie attribuable au succès de son partenaire, Altria ( NYSE: MO ) . Le fabricant de tabac a investi environ 1,8 milliard de dollars dans Cronos plus tôt cette année en échange d’une participation de 45% dans la société.

Grâce à l’afflux massif de liquidités d’Altria, Cronos devrait être bien placé pour investir dans le développement aux États-Unis. Il semble probable que la société pourrait suivre les traces de Canopy Growth en établissant une installation de production de chanvre aux États-Unis pour extraire le CBD du chanvre acheté aux agriculteurs américains de chanvre.

Carey a écrit aux investisseurs qu’il s’attendait à ce que Cronos s’appuie fortement sur Altria pour lancer des produits à base de CBD à base de chanvre aux États-Unis. Les produits du tabac d’Altria, notamment les cigarettes Marlboro et Virginia Slims et le tabac sans fumée Skoal, sont vendus dans environ 230 000 points de vente.

Il a probablement raison avec cette prédiction. Howard Willard, PDG d’Altria, a déclaré lors de la téléconférence du géant du tabac d’ avril que le grand investissement de son entreprise dans Cronos “était vraiment conçu pour leur permettre de prendre les mesures nécessaires pour se positionner à la pointe du leadership”. Le commentaire de Willard faisait partie de sa réponse à une question sur la manière dont Cronos pourrait se développer sur le marché américain.

Mais qu’en est-il de cette évaluation?

Il est toujours vrai que la capitalisation boursière du groupe Cronos s’élève à près de 5,7 milliards de dollars, alors que la société devrait générer des ventes bien inférieures à 50 millions de dollars cette année. L’entrée potentielle de Cronos sur le marché américain du CBD pour le chanvre aidera-t-elle à justifier cette valorisation exorbitante dans un avenir proche? Probablement pas. La réalité est que le stock de Cronos sera probablement considéré comme surévalué pendant un certain temps.

Cependant, les perspectives à long terme pour la société semblent toujours être assez bonnes, à mon avis. Avec un partenaire énorme et plus d’argent que tout autre producteur de cannabis canadien qui ne s’appelle pas Canopy Growth, Cronos devrait devenir un acteur majeur sur le marché américain du chanvre et sur le marché mondial du cannabis à long terme.

Keith Speights ne détient aucune des actions mentionnées. Le Motley Fool n’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool a une politique de divulgation . “>

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